警惕反弹就此结束 希望"全球股灾2.0"来得晚一些

　　受到G20峰会的利好提振，隔夜美股大涨，道指涨逾6%。周五两市有所分化，高开后深大，上午尾盘拉升，但午后震荡回落仅小幅收涨。高开低走，最终收跌逾1%。目前看A股表现疲弱，反弹有就此结束的风险。

　　G20峰会传来利好，G20国家将向全球经济注入5万亿，并动用一切必要的政策工具来降低疫情带来的破坏，稳定市场，恢复全球增长。受此消息刺激，美股大涨，探底回升。从标普期指来看，此前上涨落后于欧股，不过周四大幅补涨后，也已经来到了此前下跌波段的0.382位置。对于这种股灾式暴跌，反弹通常也就是来到这个位置附近，能到0.5位置就算是极限了。美股的这波反弹可以看作是3浪的破脚穿头结构，即反弹起点应从18日算起。从时间上看，此前的A浪下跌波段持续20天，而上涨波段持续8天，在这里结束反弹也是可以的。从德国DAX指数来看走势更加标准，只是周四上涨力度弱于美股，从时间、空间来看都和美股是相似的。本来预期短期回撤后还有望再涨一波，但由于周四再度上涨，我们要修正一下观点，即现在首选反弹已经结束。而即便反弹结构能够展开，那么也大概率形成三角形。可以说反弹的空间基本到位，只是时间也许能再延续一段。

　　A股近期表现疲弱，热点的持续性很差，成交量也持续低迷，表明市场人气已经开始溃散。由于周五再创新高，我们也认为这波弱反弹可能已经结束了。通过期指可以看得更清楚，从1月高点至2月低点可看作A浪，反弹至2月高点为B浪，之后就是在走C浪。其中，自2月高点至今为C1,3月初的新高是b浪穿头，而近期这波反弹为C2。由于反弹已经持续7天且空间来到0.5位置，在结合清晰的3浪结构和技术指标的顶背离信号，我们认为反弹已经结束了。虽然仍不排除反弹结构进一步展开，但我们认为这种可能性不大了，一旦大幅击穿3月19日低点，那么上述假设成立。

　　对于沪指而言，本来是认为周五将调整去回补缺口，但在利好刺激下再度上涨。沪指最高涨至2805点，已经接近了2815点的第一目标位。其结构可参考富时A50期指，现在也判断反弹已经结束。沪指的3浪结构也比较清晰，且技术指标顶背离信号明确，无论如何下周初都要调整了。下周沪指大概率会回补周三的缺口，然后再反弹，只不过很难再创新高了。更弱，局部走势类似美股，这里不再说了。科技股被爆炒后必将一地鸡毛，创业板后面会跌得更狠。个人认为未来1-2周不直接大跌，能够维持震荡就不错了。

　　A股近几日的走势非常疲弱，热点散乱，个股上涨的持续性很差。从成交浪上来看，近期量能持续低迷。由于并非是在上升趋势中的回调，因此成交量持续下降是表明市场人气低迷，可以说是已经凉了。这种局面在后面一段时间将形成常态，也是下跌趋势中的正常特征。

　　现在我们认为的反弹有可能已经结束，只不过反弹结构只是理论上还能展开，但即便如此也难有太大作为。接下来，全球股灾2.0终将展开，而A股也要运行主跌浪，这一次沪指将直奔2440点而去。不要以为下跌彻底结束了，近期只是下跌后的超跌反弹+自救而已，后面还有一大波下跌才会出现更大级别反弹。至于下跌的原因，此前的文章已经做了阐述，主要驱动就是全球经济衰退，债务泡沫破灭，而且本轮大型经济危机的规模将超越08年并比肩1929年。

　　也许我短期是错的，也许反弹还能再展开，上面还能有一些空间。不过这种股灾式下跌后还是不能太乐观，我还是维持谨慎观点。最后，我只能说希望全球股灾2.0能来得晚一些……

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　　（细节有误，但不影响大局）

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